EB-5 sẽ tăng chi phí đầu tư từ tháng 1/2027: Nguyên nhân và ý nghĩa

Chương trình định cư Mỹ EB-5 dự kiến sẽ có sự điều chỉnh đáng kể về mức đầu tư tối thiểu bắt buộc. Sau thời hạn quan trọng vào ngày 30/9/2026 cho các hồ sơ bảo lãnh trung tâm vùng, một cột mốc khác cũng không kém phần trọng yếu là ngày 1/1/2027 sẽ đánh dấu sự tăng giá tự động của mức đầu tư EB-5, do yêu cầu điều chỉnh theo lạm phát được ghi rõ trong luật.

Thời hạn Grandfathering 30/9/2026 và Điều chỉnh chi phí 1/1/2027

Trong năm qua, các bên liên quan đến chương trình EB-5 đã tập trung vào thời hạn “grandfathering” ngày 30/9/2026. Việc nộp hồ sơ trước ngày này sẽ giúp nhà đầu tư được xem xét theo khung pháp lý hiện hành, ngay cả khi chương trình Trung tâm Vùng có thể hết hạn ủy quyền. Điều này đảm bảo các hồ sơ EB-5 thông qua Trung tâm Vùng được nộp vào hoặc trước ngày 30/9/2026 sẽ tiếp tục được xét duyệt theo luật hiện hành, bất kể sự gián đoạn nào về quyền ủy quyền của chương trình.

Sự kiện này đã tạo ra làn sóng nhu cầu và cảm giác cấp bách đối với các nhà đầu tư, những người coi đây là một biện pháp bảo vệ quan trọng trước những bất ổn lập pháp trong tương lai. Đồng thời, nó cũng thúc đẩy việc lập kế hoạch chiến lược hơn về thời điểm nộp hồ sơ, tình trạng sẵn có của thị thực và kỳ vọng xử lý, đặc biệt trong bối cảnh xét duyệt đang thay đổi như hiện nay.

Tuy nhiên, có một cột mốc khác, chỉ ba tháng sau đó, mà nhà đầu tư EB-5 không nên bỏ qua: ngày 1/1/2027. Trong khi thị trường đang tranh luận về tác động thực sự của thời hạn grandfathering, một thay đổi lớn về luật định đang âm thầm đến gần, và nó sẽ làm tăng đáng kể chi phí tham gia chương trình EB-5, dù là thông qua Trung tâm Vùng hay đầu tư trực tiếp.

Ngày 1/1/2027 là thời điểm chính phủ Mỹ được yêu cầu tăng các mức đầu tư tối thiểu của EB-5 để tính đến lạm phát. Không giống như những thay đổi trước đây, đây không phải là một lựa chọn chính sách hay điều chỉnh tùy ý, mà là một yêu cầu tự động theo luật định.

Luật định đã rõ: Mức đầu tư sẽ tăng

Luật điều chỉnh, được thực hiện như một phần của Đạo luật Cải cách và Liêm chính EB-5 năm 2022 (“RIA”), cụ thể tại điều 8 U.S.C. § 1153(b)(5)(C)(iii), không để lại chỗ cho sự tùy ý nào:

“Bắt đầu từ ngày 1/1/2027 […], số tiền […] sẽ tự động điều chỉnh […] dựa trên phần trăm thay đổi tích lũy hàng năm trong […] chỉ số giá tiêu dùng không điều chỉnh cho tất cả người tiêu dùng đô thị.”

Luật cũng làm rõ rằng mức đầu tư cho dự án không thuộc vùng TEA (Targeted Employment Area), hiện đang là 1.050.000 USD, sẽ được điều chỉnh trước. Sau đó, mức đầu tư cho vùng TEA sẽ được đặt ở mức 75% của con số đã điều chỉnh đó, với cả hai mức sau đó được làm tròn xuống đến 50.000 USD gần nhất.

Từ ngữ quan trọng ở đây là “sẽ” (shall). Không phải tùy ý. Không phải lựa chọn. Đây là một sự điều chỉnh bắt buộc được xây dựng trực tiếp vào luật định.

Mức đầu tư mới sẽ là bao nhiêu?

Việc điều chỉnh gắn liền với Chỉ số Giá Tiêu dùng cho Tất cả Người tiêu dùng Đô thị (CPI-U), do Cục Thống kê Lao động công bố. CPI-U đo lường lạm phát: mức độ tăng giá theo thời gian. Luật quy định xem xét lạm phát tích lũy từ ngày 1/1/2022 đến ngày điều chỉnh, lần đầu tiên sẽ là ngày 1/1/2027.

Điều đó có nghĩa là vài năm lạm phát đã ghi nhận được “khóa lại” trong đợt tăng sắp tới. Hãy nhớ giá cả đã tăng cao như thế nào sau khi đại dịch COVID kết thúc? Và điều này chưa tính đến áp lực trong tám tháng tới từ giá dầu tăng cao sau xung đột ở Iran.

Do đó, ngay cả khi không suy đoán về lạm phát trong tương lai, chúng ta đã biết (1) lạm phát từ năm 2022 đã đáng kể; và (2) dữ liệu lịch sử đó sẽ thúc đẩy một sự tăng đáng kể trong ngưỡng EB-5. Mặc dù con số chính xác sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát đến hết năm 2026, một số phân tích thị trường đã cố gắng mô hình hóa một phạm vi có khả năng xảy ra để cung cấp một khuôn khổ hữu ích.

Ví dụ, Ismael Fernandez, Chủ tịch Greengate Consulting, lưu ý rằng: “Lạm phát CPI-U tích lũy khoảng 16,6% trong bốn năm qua cho thấy đợt điều chỉnh EB-5 tiếp theo sẽ tạo ra mức đầu tư tối thiểu khoảng 1,2 triệu USD cho các dự án tiêu chuẩn và 900.000 USD cho các dự án TEA. Những con số này có thể đại diện cho mức sàn của đợt điều chỉnh sắp tới, với những lần tăng tiếp theo phụ thuộc vào lạm phát trong năm tới.”

Adam Greene, từ Peachtree Group, đưa ra dự báo tương tự, nhưng để ngỏ khả năng tăng lên đến 937.500 USD cho các dự án TEA.

Đây là những dự báo, không phải là điều chắc chắn. Con số cuối cùng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu CPI-U có sẵn tại thời điểm điều chỉnh. Tuy nhiên, con số chính xác không phải là vấn đề chính. Điều quan trọng, và điều luật định làm rõ, là mức đầu tư tối thiểu sẽ tăng, và nó sẽ ảnh hưởng đến các nhà đầu tư theo những cách cụ thể.

Tại sao điều này quan trọng hơn mọi người nghĩ

Khi mức đầu tư bắt buộc tăng, khả năng thực hiện EB-5 tổng thể giảm đi đối với nhiều nhà đầu tư tiềm năng. Cuộc trò chuyện về EB-5 thường giả định rằng các nhà đầu tư là những cá nhân có tài sản cực kỳ lớn, những người có thể dễ dàng hấp thụ các khoản tăng yêu cầu vốn, nhưng giả định đó thường không chính xác.

Nhiều nhà đầu tư EB-5 góp nhặt khoản đầu tư của họ thông qua tiền tiết kiệm cả đời, dựa vào quà tặng từ gia đình, và/hoặc sử dụng cấu trúc cho vay để đạt đến ngưỡng. Đối với những nhà đầu tư này, sự khác biệt giữa 800.000 USD và hơn 900.000 USD có thể mang tính quyết định.

Mức đầu tư cao hơn chắc chắn làm tăng gánh nặng tài chính đối với nhà đầu tư EB-5 theo những cách rất thực tế, thiết thực. Đối với những người dựa vào tài chính, điều đó thường có nghĩa là các khoản vay lớn hơn, đi kèm với nghĩa vụ lãi suất cao hơn và các điều khoản trả nợ nặng nề hơn, làm tăng rủi ro tài chính tổng thể. Đối với những người khác, có thể cần thêm thời gian để tích lũy đủ tiền thông qua lương hoặc thu nhập kinh doanh.

Ngay cả những khoản tăng khiêm tốn cũng có thể có tác động thực sự. Ví dụ, một cá nhân kiếm được 100.000 USD mỗi năm và tiết kiệm 20% hàng năm sẽ cần thêm khoảng năm năm để tích lũy thêm 100.000 USD. Trong những trường hợp khác, nhà đầu tư có thể cần tìm kiếm những khoản quà tặng lớn hơn từ các thành viên gia đình, điều mà vốn dĩ đã khó khăn.

Ngoài tài chính cá nhân, nhu cầu tăng lên cũng sẽ ảnh hưởng đến chính thị trường. Một vấn đề khác bị đánh giá thấp đối với nhà đầu tư là sự sẵn có của các dự án EB-5 đủ điều kiện. Khi thị trường tiến gần đến cả thời hạn grandfathering và điều chỉnh đầu tư ngày 1/1/2027, nhiều nhà đầu tư sẽ vội vàng đầu tư và nộp hồ sơ trong khuôn khổ hiện tại. Sự gia tăng nhu cầu đó chắc chắn sẽ gây áp lực lên nguồn cung các dự án tuân thủ, có cấu trúc tốt.

Nhà đầu tư nên lưu ý rằng không phải tất cả các dự án đều có thể đáp ứng nhu cầu này. Các dự án đã được cấp chỉ định TEA và đã nộp I-956F sẽ trở nên cạnh tranh hơn và nhanh chóng hết chỗ.

Đồng thời, các nhà phát triển có thể chậm hơn trong việc đưa các dự án mới ra thị trường do sự không chắc chắn về thời gian, giá cả và mức đầu tư trong tương lai. Kết quả là một thị trường thắt chặt: ít dự án hơn ở mức đầu tư hiện tại và cạnh tranh gia tăng giữa những dự án còn lại.

Chồng chất lên những động lực này là sự không chắc chắn về tương lai chương trình rộng lớn hơn. Điều chỉnh ngày 1/1/2027 không tồn tại biệt lập, mà là một phần của bức tranh rộng lớn hơn về sự không chắc chắn xung quanh tương lai của chương trình Trung tâm Vùng EB-5. Nếu và khi chương trình được tái cấp phép tiếp theo, không rõ những thay đổi lập pháp nào có thể được đưa ra, liệu các quy tắc về nguồn tiền có trở nên hạn chế hơn hay xu hướng xét duyệt có thể phát triển như thế nào. Điều này tạo ra áp lực kép đối với nhà đầu tư: không chỉ mức đầu tư dự kiến sẽ tăng, mà các yêu cầu để đủ điều kiện cho các khoản đầu tư đó cũng có thể trở nên nghiêm ngặt hơn.

Tóm tắt các điểm chính

Ngày 30/9/2026: Thời hạn cuối cùng để nộp hồ sơ EB-5 thông qua Trung tâm Vùng theo luật hiện hành, bảo toàn quyền lợi “grandfathering” trước những thay đổi lập pháp tiềm ẩn.
Ngày 1/1/2027: Mức đầu tư tối thiểu của chương trình EB-5 sẽ tự động tăng lên để tính đến lạm phát, theo yêu cầu của Đạo luật Cải cách và Liêm chính EB-5 năm 2022.
Dự kiến mức tăng: Các phân tích thị trường dự báo mức đầu tư cho dự án tiêu chuẩn có thể lên tới khoảng 1,2 triệu USD và cho dự án TEA là 900.000 USD hoặc cao hơn.
Tác động: Tăng gánh nặng tài chính cho nhà đầu tư, gây áp lực lên nguồn cung dự án chất lượng và làm thị trường cạnh tranh hơn.

Ý nghĩa đối với nhà đầu tư và Lộ trình phía trước

Việc tăng chi phí áp dụng cho tất cả nhà đầu tư EB-5, nhưng gánh nặng của nó lại không đồng đều. Các nhà đầu tư sinh ra ở Ấn Độ và Trung Quốc đã phải đối mặt với tình trạng tồn đọng thị thực có thể kéo dài hàng thập kỷ. Đối với họ, EB-5 thường là một trong số ít con đường thực tế để có được thường trú nhân hợp pháp trong một khung thời gian hợp lý. Ngưỡng đầu tư tăng lên, chồng chất lên một hàng chờ thị thực vốn đã bị hạn chế, bổ sung thêm một biến số vào một tính toán vốn đã phức tạp.

Cuộc thảo luận về EB-5 ngày nay bị chi phối bởi một thời hạn, nhưng chỉ vài tháng sau đó, chương trình được dự kiến sẽ trở nên đắt đỏ hơn và có thể hạn chế hơn. Các con số chính xác vẫn chưa chắc chắn. Nhưng xu hướng thì đã rõ.

Nếu quan tâm đến lộ trình định cư Mỹ, anh chị có thể liên hệ IMM Group hoặc để lại thông tin đăng ký bên dưới. Đội ngũ tư vấn giàu kinh nghiệm của IMM sẽ hỗ trợ đánh giá khả năng thành công của hồ sơ, thẩm định dự án an toàn và xây dựng lộ trình định cư bền vững cho gia đình.